在前一篇文章中,我们刚刚说完要警惕小麦的“降温”,结果小麦就开始全面走跌了。
(资料图)
截至6月17日,全国冬小麦收获进度已达到九成五, 多地小麦收割进入扫尾阶段,全国麦收即将收官。
随着小麦不断收获,质量预期有所好转,新麦供应不断增加,而下游需求却一直低迷,因此小麦开始全面回调。即便是之前一直被炒得轰轰烈烈的芽麦,也开始降温了。
小麦的走跌, 一方面引发了小麦市场的注意,而另一方面,玉米也在瑟瑟发抖。
因为在过去的两年多时间里,玉米和小麦的联动性是非常明显的,呈“互为顶底”的关系。所以,小麦一旦开跌,对玉米来说市场不小。
但是这回,也不知是玉米反应慢,还是准备脱离小麦的控制, 在小麦下跌的时候,玉米却仍在不管不顾地上涨,并且还呈现出山东、东北齐涨的局面。
比如,就拿山东地区来说, 玉米最高价格已达到了了1.495元/斤,距离1.5元/斤可谓是一步之遥,大有要重回巅峰的意思。
那么, 玉米是否要全面冲高了呢?
在新农观看来, 玉米虽然还在上涨,甚至是看似一片光明,但光明的背后,两个风险却正在逼近。
第一个风险,玉米涨劲不足。
虽然说玉米正涨得红火,但仔细分析就会发现,玉米再上涨的动力明显不足。
一方面,支撑玉米上涨的诸多因素都在走弱。
比如,千万吨级的芽麦进入饲料领域,挤占了玉米的需求,而即便是没有芽麦,普麦的替代也不容乐观。
虽然说玉米存量减少,贸易商挺价心态较浓,但需求不给力,支撑恐难以兑现。
另一方面,小麦回调,玉米天花板下压。
小麦和玉米的联动性确实有所减弱,但是并不是完全割裂了,因此小麦市场的一举一动对玉米来说,都有千丝万缕的影响。
虽然说由于粮源流通有限,玉米相对坚挺,但 小麦价格下滑,带动玉米情绪走弱,在很大程度上也限制了玉米的冲高空间。
因此总体来看,虽然玉米仍在上涨,但是疲态正在显露,涨劲已经不足。
第二,玉米有下跌的风险。
不仅涨劲不足,而且玉米价格有下跌的风险。
首先对于山东玉米的上涨,我们都知道,一直是“看车下菜碟”, 近期山东深加工门前到货车数量一直偏低,这也是促使企业提价促粮的一个重要原因。
虽然后续来看,近日山东即将迎来一次降雨,有助于助推玉米行情,但是同样是风险后移, 但雨过天晴后,恐怕玉米的上量就要增加,届时压价风险大幅提高。
而东北地区虽然说玉米也出现了回涨,但是限制条件也比较多。
一方面,受山东波动影响较大,一旦山东玉米走跌,东北的涨势必然受到限制;而另一方面,东北玉米坚挺除了粮源流通较少以外,另一个原因则是粮库的收购给玉米提供了不小的支撑,但是 东北多个直属库的收购将在月底陆续停收,一旦停收,玉米必然再次陷入动荡。
此外,再加上 天气炒作有些“失灵”。
因为随着厄尔尼诺的概率不断增大,而从以往经验来看, 厄尔尼诺对于全球玉米的影响似乎并不太糟,甚至在某种程度上还有增产的预期,这使得全球玉米进一步印证了供应宽松的格局。
所以,虽然短期来看,玉米尚且坚挺,但是 相比起小麦的下跌,玉米的风险要更大。
因为小麦虽然开始走跌,但基本属于阶段性回调,新麦上市,收购主持也较多,市场博弈较强,底部支撑依然比较明显。
但是远期来看, 玉米需求走弱,又有进口、替代等庞大压力,先扬后抑的趋势比较明显,因此谨慎追高。
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